{"id":16,"date":"2023-06-29T11:09:19","date_gmt":"2023-06-29T09:09:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sttok.com\/recursos\/?p=16"},"modified":"2023-06-29T11:09:19","modified_gmt":"2023-06-29T09:09:19","slug":"calcular-una-nota-convertible","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.sttok.com\/recursos\/calcular-una-nota-convertible\/","title":{"rendered":"Calcular una Nota Convertible"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh6.googleusercontent.com\/puByzvo_ZztMVo_S6fOHHp7b546gKOPsP4nl2a7_817HyG-tuPQoEXAK_1UPY4SBgDGUVsGC0a-zdqu2ZW1-GZtllPEDyXgOat6M-J6AY-FnDCgyH7cf0x59VL4eXzni0_SN_gXcFFC-9qiJONnqQeM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><strong>\u00bfC\u00f3mo calcular una nota convertible?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Para <strong>calcular una nota convertible <\/strong>se deber\u00e1n tener en cuenta las distintas caracter\u00edsticas inherentes a \u00e9sta:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La <strong>existencia o no de una cl\u00e1usula techo,<\/strong> ya que a ra\u00edz de ello se determinar\u00e1 la valoraci\u00f3n de la sociedad que aplicar\u00e1 al prestamista.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El <strong>descuento que conlleve la nota convertible.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El<strong> tipo de inter\u00e9s que se le aplica,<\/strong> el cual podr\u00e1 calcularse diaria, mensual, trimestral, semestral o anualmente.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>La valoraci\u00f3n pre-money de la sociedad: <\/strong>Dicha valoraci\u00f3n ser\u00e1 relevante cuando no se haya pactado ninguna cl\u00e1usula techo ya que, entonces, la valoraci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda que deber\u00e1 tener en cuenta el prestamista ser\u00e1 la valoraci\u00f3n pre-money.&nbsp;&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Para entender mejor los conceptos de <strong>\u201ccl\u00e1usula techo\u201d<\/strong> y <strong>descuento<\/strong>, <strong>nos ayudaremos de un ejemplo:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Tenemos una sociedad, necesitada de financiaci\u00f3n r\u00e1pida, que decide perfeccionar un contrato de nota convertible con una entidad bancaria por un importe de 200.000 euros como pr\u00e9stamo, estableciendo un descuento del 20% sobre el Price per Share (el valor de cada acci\u00f3n o participaci\u00f3n) y una cl\u00e1usula techo (\u201cCAP\u201d) de 1,5M.<\/p>\n\n\n\n<p>Al cabo de 6 meses, la sociedad decide abrir una ronda de financiaci\u00f3n queriendo captar 800.000 euros, teniendo una valoraci\u00f3n pre-money de 3M y un price per share de 500 euros.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>En este caso, la entidad bancaria prestamista tiene un descuento del 20% sobre 500 euros (el Price per Share) y su valoraci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda ser\u00e1 1,5M, en cambio de 3M que es lo que realmente vale la sociedad.. Por lo tanto, el prestamista se convertir\u00e1 en accionista&nbsp; como si la sociedad tuviera un valor de 1,5M, en vez de 3M y el precio que pagar\u00e1 por cada acci\u00f3n o participaci\u00f3n ser\u00e1 de 100 euros (20% de 500 euros).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><strong>GLOSARIO Y F\u00d3RMULAS:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong><em>Valoraci\u00f3n pre-money:<\/em><\/strong><em> Es el valor que se da a la sociedad antes de empezar la ronda de financiaci\u00f3n.&nbsp;<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><strong><em>Valoraci\u00f3n post-money:<\/em><\/strong><em> Es el valor que tiene la sociedad justo despu\u00e9s de haber realizado una ampliaci\u00f3n de capital. La f\u00f3rmula para calcularla es la siguiente: el importe de la ampliaci\u00f3n de capital + la valoraci\u00f3n pre-money de la compa\u00f1\u00eda.&nbsp;<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><strong><em>Capital fully diluted:<\/em><\/strong><em> N\u00famero de participaciones + n\u00famero planes incentivos + n\u00famero de participaciones que se generar\u00e1n de las notas convertibles.<\/em><br><strong><em>Price per share de la ronda de inversi\u00f3n:<\/em><\/strong><em> Es el valor de la acci\u00f3n o participaci\u00f3n. Para calcularlo se utiliza la siguiente f\u00f3rmula: valoraci\u00f3n pre-money\/n\u00famero de acciones o participaciones de la sociedad.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfC\u00f3mo calcular una nota convertible? 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